2026-09-29

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2026 年 9 月 29 日，据《路透社》报道，其查阅的 Anthropic IPO 招股书显示，Anthropic 正押注 AI 将对全球经济产生比工业化、电力和互联网更深远的影响，但实现这一目标需要付出巨额成本。 Anthropic 2025 年净亏损接近 420 亿美元（2818 亿元人民币） ，未来数年计划支出 5180 亿美元 ，用于云服务、计算和基础设施相关义务。 过去一年，Anthropic 的业务规模快速扩大。 2025 年收入增长约 12 倍，达到近 46 亿美元（309 亿元人民币） ，但同期营业亏损仍超过 80 亿美元 。 这一营业亏损口径不包括多项负债减记，其中大部分与此前融资有关。 2025 年，Anthropic 在计算和基础设施上的支出达到 73.3 亿美元（492 亿元人民币） ，约为 2024 年的 3 倍，占全年 126.5 亿美元 营业费用的一半以上。 接近 420 亿美元的净亏损中，约 340 亿美元 属于会计费用，主要反映一批未来可能转换为 Anthropic 股份的融资工具估值上升，并不是 Anthropic 日常经营实际支出的资金。 截至 2025 年 12 月 31 日，Anthropic 持有的现金、现金等价物和短期投资合计 202.8 亿美元 。 招股书还披露了 Anthropic 的客户集中风险。 2025 年，接近 四分之一的收入来自两家客户 。 Anthropic 在风险因素中警告，许多最大客户并未签署长期合同，因此可能减少甚至停止支出。 路透社称，这次上市可能令其估值超过 2 万亿美元 ，较 Anthropic 今年 5 月估算的 9650 亿美元 高出一倍以上。 Anthropic 成立于约 5 年前，由一批离开 OpenAI 的研究人员创办，双方当时在治理和 AI 安全问题上存在分歧。 2023 年 3 月，Anthropic 发布首个大型语言模型，随后与 OpenAI 展开直接竞争。 云头条